注:此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写
原油
自周一开始,每桶原油价格已下跌1.6%,这使得过去两个交易日的累计跌幅达到4%。油价面临的压力包括以色列和黎巴嫩之间停火谈判释放出的信号(降低供应风险),以及对中国经济刺激计划规模的失望(修正预期需求)。
在较长期的因素中,美国石油库存的上升趋势仍在持续。战略储备增加了140万桶,保持了近几周的增长速度,并且较年初以来每周75万桶的平均增长速度有所加快。这种加速似乎是由较低的价格推动的,这也有助于提供温和的支撑。
自9月底以来,商业库存一直呈上升趋势,石油生产商在过去四周以创纪录的1350万桶/日的速度增加库存。然而,目前的商业库存水平(4.277亿桶/日)处于过去5年区间的低端,只要库存保持在5亿桶/日以下,这一因素就不太可能严重影响市场。
市场预期,共和党在政治上的主导地位将有利于石油生产商。然而,我们怀疑这是否将导致产量的增加。相反,他们的重点将放在利润优化(价格和数量并重)和减少对替代能源的补贴上。
共和党政府有可能在1月之后增加购买石油储备,但这还有两个多月的时间。
从技术层面来看,石油市场依旧空头为主导,10月初油价急剧反转至50周移动平均线下方,并且在过去三年的价格区间下限附近交易。上周油价也收于50日移动平均线下方,在跌破每桶69美元的WTI价格后,目前正在加速下跌。如果油价回调至每桶65 - 66美元(这将使布伦特原油价格回落到每桶70 - 71美元,这一价位看起来像是石油输出国组织及其盟友(OPEC+)主要成员国的非正式底价),我们将持续关注价格动态和OPEC+的相关言论。
天然气
周一,由于墨西哥湾16%的天然气产能暂时关闭,美国天然气价格自当天开盘以来上涨了5%以上。
这对美国来说似乎不是问题,最新数据显示天然气库存达到4年来最高,该指数接近历史高点。
价格在不到两周的时间里又回到了3.0美元区域——高位。今年,3.0 - 3.20美元区域已多次成为关键阻力位,看看这种模式是否会继续下去将会很有趣。鉴于石油的库存水平和动态变化,目前更有可能出现新的下跌趋势。然而,就天然气而言,突破阻力位可能会引发大幅上涨。
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